【投顾说】碳纤维行业将迎来发展新时期

碳纤维是由有机纤维在1000℃以上的高温环境下裂解碳化形成的一种含碳量高于90%的无机纤维。具有高强度、高模量、耐高温、耐腐蚀、耐摩擦等优点,是国民经济和国防建设不可或缺的战略性新材料,在航空航天、汽车工业、风力发电、医疗器械等领域获得广泛的应用。
在碳纤维技术层面,2019年2月,中复神鹰T1000级碳纤维取得突破性进展,中国完全自主研发的百吨级T1000碳纤维生产线已实现投产。这标志着我国高性能碳纤维迈向高品质发展的新时期。
一、军工市场为碳纤维重要的增长需求,发展潜力大。
目前国内军用碳纤维产业主要以满足军用航空装备需求为主要目标,军机数量与装备碳纤维用量的双方面提升将使得我国军用碳纤维需求出现稳定较快增长。我国现役第三代战机碳纤维重量占比约为3%,与美国现在第四代战机30%的平均碳纤维用量仍有较大差距。我国军机碳纤维使用比例仍有巨大提升空间。
我国战斗机以二代和三代机为主,老式战机占比较高,将会逐渐替换成以三代、四代战斗机,这将在很大程度上推动军用飞机的需求,为我国军用飞机制造业提供了难得的发展机遇,这也将拉动对高端碳纤维复合材料的需求。
经过测算,未来十年,我国新增军机碳纤维总用量约为3460吨,军用碳纤维市场空间约为138.40亿元。
二、民用领域为碳纤维带来巨大发展空间。
2015年,世界范围内碳纤维需求格局发生了较大变化,风电叶片用碳纤维市场需求首次超过航空航天,成为用量最大的细分领域。2017年全球风电碳纤维需求为1.98万吨,我国风电碳纤维需求3060吨,随着相关风电叶片的工艺逐渐成熟,我国风电碳纤维的需求将继续保持快速增长趋势。
随着全球对节能环保的日益重视,未来汽车将向着节能轻量化的方向发展,各大汽车厂商高端汽车已采用碳纤维工艺。汽车轻量化是最直接有效的节能减排措施,轻量化减重可以降低消费油耗,同时减重后惯性降低可以减少制动距离,提升安全性,当前新能源汽车规模逐渐壮大,在电池技术突破难度较大、安全性难以保证的情况下,轻量化有利于新能源提升续航里程,进而增强竞争力。
以每年新增传统汽车2500万辆、新能源电动车500万辆进行测算,未来国内车用碳纤维市场空间可达315亿元。
三、碳纤维的发展得到国家政策坚定扶持。
2015年10月,工信部正式公布了《中国制造2025重点领域技术路线图》,将“高性能纤维及其复合材料”作为关键战略材料,2020年的目标为“国产碳纤维复合材料满足大飞机等重要装备的技术要求”。在2017年4月发布的《“十三五”材料领域科技创新专项规划》中,高性能碳纤维被明确定性为我国核心关键材料,提出要大力发展高性能碳纤维与复合材料下游应用。
而工信部2018年2月也表示将推出《化工新材料补短板工程实施方案》,要推动碳纤维、电子化学品、膜材料、工程塑料在下游的应用。针对碳纤维方案包括两个方面,一是指导碳纤维及复合材料产业发展联盟,推动碳纤维在下游领域的应用推广;二是推动成立汽车轻量化非金属材料产业联盟,推动工程塑料、碳纤维复合材料在汽车行业的应用。
我国政策重点支持碳纤维产业发展,在工信部、财政部和保监会联合发布关于开展重点新材料首批次应用保险机制补偿试点工作的通知中,碳纤维材料在总共244 个项目中占到 11 项,这将激活和释放下游行业对碳纤维相关材料的有效需求,加快碳纤维产业发展。
四、重点公司
★楚江新材(002171):国内大型石墨化炉唯一标的,2015年12月,顶立科技完成100%股权过户,成为公司全资子公司。
顶立科技是我国新型热工装备的龙头企业。特别是在碳复合材料领域及粉末冶金材料领域已成为国内产品系列齐全、可为客户提供完整解决方案的新材料及装备制造商。其中,系列大型真空碳化炉、超大型真空化学气相沉积炉、2600℃超高温超大型真空石墨化炉,打破了国际技术垄断和禁运,填补了国内空白,成为国内30立方米以上超大型尺寸碳纤维复合材料热工装备的唯一供应商。
★光威复材(300699):公司是国内碳纤维龙头企业,拥有从原丝开始的碳纤维、织物、树脂、高性能预浸材料、复合材料制品的完整产业链布局。
公司拥有深厚的技术优势,近二十年来一直致力于高性能碳纤维的研发和生产,形成了一系列具有自主知识产权的工艺制造技术和经验,目前已形成了军品的稳定供货局面确立了市场先入优势。公司募集资金净额9.46亿元用于建设2000吨/年碳纤维产能项目很快建成投产,未来公司盈利能力有望随着新增产能的释放得到进一步增强。
本文作者
张日清
执业编号:S0960616080010
高级投资顾问、工学硕士,十年比亚迪实业研究经验,拥有多项国际专利。擅长把握新能源、新材料产业机会。
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