【有音频】首席策略: A股韧性增强

1、上涨途中正常波动。周二权重个股大幅波动,引发个股普跌,但截止尾盘券商、上海本地股、黄金等板块表现比较好,市场保持了比较高的换手,场内资金活跃度还是比较高的。正如我们在《政策活,股市兴》所述,2019年以来国内政策强化对于A股趋势有决定性的影响,到目前为止,大家都可以看到政策强化力度一直延续,且力度不断加大,资金面受此影响重新加大了A股、债券的配置力度,政策与资金的共振效应越来越强,这是A股今年核心驱动力。正所谓政策活股市兴,以上证50为先行指标的新一轮上涨行情已经展开。在时间节点上一旦跨过年中以及G20峰会,投资者预期会更加清晰,对于上涨的期望以及由此形成的资金和心理预期都会增强。
2、A股弹性增大,H股洼地明显。A股市场,以上证50、沪深300以及中证500动态估值依然优势较大,中资H股市场,绝大多数个股股价大幅折价,截止6月25日AH溢价指数达到129,创一年新高,诸多蓝筹股的H股股价,形成了历史上较为少有的估值洼地。我们认为,随着中国资本市场加速对外开放,中外资机构对于中国优质个股的争夺将更加明显,AH虽然在投资者结构、市场环境上有比较大的差别,但是从交易标的本身来说,上市公司同股同权含金量摆在这里,一些大幅折价的优质蓝筹股会有长期修复的机会。
3、从大局着手,优选行业龙头。优秀的上市公司股票是可以穿越牛熊的,但数年以来投资者对于大盘趋势的关注,特别是对于中短期趋势的关注远远超过了对上市公司的关注。事实上,作为市场上最复杂交易行为拟合的指数,其表现随机波动,周期跳跃,长期向上,作为大国经济和金融股票市场,这是基本特征。对于短期趋势的判断很容易走出诸多误区并产生误判,这对于投资情绪、投资工作负面影响不言而喻。站在2019年年中这个时点,我们要说的是尽管未来仍有诸多不确定性,但中国政策强化是确定的,国内外资金持续流入A股大势所趋,这也是确定的,这两个确定性大概率可以支撑市场走的更好更远。投资者只需要深入洞察和研究上市公司基本面、市场行为、技术特征、市场情绪等等,秉着走大路抓主流的基本原则,大概率是不会犯大的错误,并且有可能获得较好的投资收益。
刘海杰(执业资格编号A0430611030006)
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大势预测:沪指需观察 浦东受关注
重要时间拐点和阻力位 如期受压
从技术面来看,周二(6月25日)是神光螺旋周期非常、非常重要的时间拐点,是6月6日低点2822点以来第13个交易日,同时也是2002年6月25日高点1748点以来整17年的时间,沪深股指先抑后扬,双双以低开、长下影的光头小阴线报收,其中:沪指终结了此前的三连阳上涨,并将之吞没两阳,明显受到来自60日线的压制;深成指的表现略弱于沪指,近3日K线组合疑似黄昏之星,且周二失守5日线。
周一盘后神光曾提示,“本周或将反复震荡,周二顺势冲高谨防见短线小高点”。除了时间周期的因素之外,周一沪指的三连阳存在两点美中不足:一是三连阳的阳线实体渐次缩小,显示多头上攻动能日渐萎缩;二是周一大宗资金净流出49亿元,北上资金净流出6.2亿元,双双净流出,为短线的继续上攻蒙上一层阴影。另外,上周神光曾提示过,“沪指自5月跳空低开以来的态势颇似下降的楔形,形态高度约为134个点。6月18日沪指突破上轨(当日位于2887点)之后,2887+134=3021点,刚好在5月6日缺口(3052-2986点)的半分位和60日线(目前位于3017点)附近,阻力较重。”如今来看,沪指冲高至此附近如期遇阻。
关于短线,周二沪深股指虽然震荡,但是仍在近期的上升通道内,下方的均线基本呈现多头分布,且上周三的日线缺口(2898点-2916点和8839点-8923点)对沪深股指有较强的支撑。
如期短震 跌落高企的生命线下
神光生命线买卖决策系统显示,周二沪指的生命线位于3077点,较周一的生命线2944点骤升了133个点,在周一收盘3008点之上69个点。周一盘后神光曾提示,“如果没有重大利好消息推动,周二沪指站上生命线的概率较小,换言之,沪指继续冲高或将受到来自生命线的压制,短线暂宜适度谨慎。”。实际上,沪指受利空传闻打压,在高企的生命线下直接低开震荡,开盘3005点即为全天最高点,远在生命线3077点之下,发出短线走弱信号。
神光生命线未来10个交易日的数据,随行情即时变化调整。截至周二收盘,沪指未来3个交易日的生命线依次位于3075、3017、2947点,虽然周三的生命线位于3075点,位置依然较高,继续对沪指构成抑制,但周四周五的生命线快速走低,尤其是,周五的2947点是未来10个交易日的最低点,约在周二沪指的最低点2949点,一方面提示该点位有较强支撑,另一方面则提示,沪指或提前生命线1-2个交易日(即周三、周四)见短线小低点后回稳。
浦东板块受关注
从板块上看,浦东、黄金和农机等板块受关注。上海出台新一轮支持浦东开发顶层文件,赋予浦东更大改革发展自主权。上海市政府新闻办6月25日举行新闻发布会,解读上海最新出台的《关于支持浦东新区改革开放再出发实现新时代高质量发展的若干意见》。2020年是浦东开发开放30周年,《意见》要求浦东在服务服从国家战略中实现更大作为、在改革攻坚上取得更大突破、为全国全市高质量发展作出更大贡献。在该消息影响下,浦东板块走势较好。个股方面,浦东建设(600284)和浦东金桥(600639)等有所表现。
神光建议投资者关注浦东板块
周二上证指数小幅波动,创业板指数走势需观察。神光建议稳健投资者继续观望,耐心等待指数企稳机会。至于激进投资者,控制好仓位可以参与浦东等热点板块。神光建议投资者对指数中长期走势,要有信心。神光建议所有投资者,面对未来可能出现的各种走势,要有符合自己实际情况的应对策略,剩下的事情就是把握机会。
张生国(执业资格编号A0430611040001)
栾丽萍(执业资格编号A0430611030002)
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